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菲律宾申博娱乐代理:基金货架上新品 首批4只增强型ETF今发行

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  过去几年,国内ETF市场迎来爆发式增长,宽基ETF、行业ETF等赛道的竞争已然进入白热化,且同质化严重,市场对于创新型、差异型的ETF产品需求呼声渐起。

  近期,首批5只增强型ETF正式获批,ETF赛道再添创新产品。其中,国泰、景顺长城、华泰柏瑞、招商旗下的4只增强型ETF在11月22日火速开启发行。

  作为又一个重要的创新型产品,增强型ETF是一种可以在二级市场交易的指数增强基金,简单来说就是指数增强和ETF的强强联合,兼具被动投资和主动投资的优势。

  首批4只

  增强型ETF今日发行

  尽管这是国内首批增强型ETF产品,但主动管理ETF在海外市场运营多年,早已成为一类较为成熟的投资品种。据Bloomberg、中证指数有限公司数据统计,截至2020年底,全球主动管理ETF共有475只,规模合计1747亿美元,同比增长77%,发展迅猛。

  从资产类别来看,海外已推出了宽基ETF、行业主题ETF、债券ETF、FOF ETF等多种资产类别的主动ETF;国内首次尝鲜增强型ETF,各大基金公司选择了从沪深300和中证500两大主流宽基指数开始。

  基金招募说明书显示,11月22日,国泰沪深300增强ETF、招商沪深300增强ETF、华泰柏瑞中证500增强ETF、景顺长城中证500增强ETF等4只增强型ETF正式开启发行。其中,国泰沪深300增强ETF、招商沪深300增强ETF首募限额80亿元,景顺长城中证500增强ETF首募限额75亿元。

  此外,为了有效跟踪标的指数,控制组合的个股和行业集中度,增强型ETF对跟踪误差有所要求。从基金合同来看,上述增强型ETF普遍要求日均跟踪偏离度绝对值或不超过0.35%,年化跟踪误差不超过6.5%;投资比例则要求持有的股票资产占基金资产的比例不低于80%,投资于标的指数成份股和备选成份股的比例不低于非现金基金资产的80%。

  招商基金副总经理欧志明表示,首批指数增强ETF将指数增强基金和被动ETF两者结合,在投资目标上采取了较强的投资组合约束,减少日均跟踪偏离度和年化跟踪误差。在投资策略上,将发挥基金管理人的主动投研能力,采取指数增强策略,通过对投资组合风险暴露的控制,实现组合较小的跟踪偏离度,在控制跟踪误差的基础上获取超越标的指数的投资收益。

  与现有普通指数增强基金相比,增强型ETF有四大优势:一是突破了现有指数增强基金95%的仓位限制,其最高股票仓位可以接近100%,极大提高了资金利用效率;二是基金费用参考ETF设置,较普通指数增强基金更低,进一步降低投资者成本;三是可以在二级市场直接交易,降低因基金申赎带来的冲击成本,同时提高资金使用效率;四是持仓更透明,增强型ETF将在每日公告的申购赎回清单中披露持仓,持有人对投资标的掌握更加全面。

  “指数增强型ETF是为指数增强策略插上了一双ETF的翅膀。”国泰基金表示,一方面,目前国内指数增强策略存在较高的胜率;另一方面,ETF的运作机制成熟透明,ETF的资产配置价值得到越来越多投资者的认同。但相比超额收益明显的指数增强产品,传统的被动型ETF仅仅能获取跟踪指数的收益,使得市场对主动型ETF产品的需求呼声渐起,指数增强型ETF应运而生。
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